亚太保险科技融资减半至41亿美元：投资者偏好从数字保险公司转向技术基础设施

亚太保险科技融资减半至41亿美元：投资者偏好从数字保险公司转向技术基础设施

亚太地区保险科技（insurtech）领域的融资规模在过去几年中出现显著回调。根据NTT DATA发布的《Insurtech Global Outlook 2026》报告，该地区保险科技融资从2018-2021年间的约91亿美元下降至2022-2025年间的约41亿美元，同期交易数量也从383笔降至202笔。

资本流向发生结构性转变

报告指出，亚太保险科技市场正经历一场结构性转变——从挑战传统保险公司的数字保险公司，转向为行业提供技术、基础设施和平台的企业。这种变化反映在资本的区域分布上：中国所占份额下降，而新加坡与印尼合计占比从约12%上升至35%；印度份额从约25%提升至45%，成为吸引资本最多的市场。

近期融资和合作案例印证了这一趋势。新加坡的bolttech在2025年完成1.47亿美元的C轮融资，印尼保险平台Qoala获得4700万美元C轮融资。另一些例子包括东南亚保险科技Igloo、日本的Smartpay与Chubb合作，以及印度的InsuranceDekho、MediBuddy和Perfios等平台。

保障缺口驱动嵌入式保险需求

亚太地区巨大的保险保障缺口是推动行业变革的关键因素。瑞士再保险估计，2025年该地区92%的自然灾害损失未获保险覆盖。NTT DATA认为，这一缺口催生了对嵌入式保险产品的需求——即保险与其他服务捆绑，利用数据在损失发生前降低风险，并通过保险公司、科技公司和其他服务商之间的合作伙伴关系来运营。

网络安全与气候风险敞口扩大

全球范围内，网络风险已成为最大的未保险商业风险来源。报告估计，未投保的网络损失将从2023年的1710亿美元增至2030年的7000亿美元以上。气候相关的未保险损失（包括极端天气、洪水和野火）总计达1800亿美元，同时责任索赔增长了57%。

人工智能采用存在“生产差距”

报告发现，保险员工与保险公司之间在人工智能使用上存在明显落差。约66%的保险员工使用AI工具，但仅有22%的保险公司将AI系统投入全面生产。NTT DATA指出，主要障碍并非技术本身，而是信任、治理和运营结构。据估计，基于AI的自动化和流程改进可降低保险公司运营成本达35%。报告建议保险公司将AI用于持续风险监控、决策和预防，同时保持可解释性、合规性和人工监督。

个性化和预防导向服务需求增长

消费者对更个性化、预防为主的保险服务需求持续提升。超个性化支出年增长率超过35%，67%的雇主正在增加预防项目投入。2025年嵌入式保险规模已超过1160亿美元。

融资环境变化：IPO回暖，债务融资超股权

保险科技融资环境也在变化。美国保险科技IPO达到20年来最高水平，而初创公司的债务融资已达95亿美元，并已超过股权融资规模。

区域影响

这一融资趋势对东盟数字经济产生多重影响：

• 数字经济发展方向调整：东盟地区的保险科技正从直接面向消费者的数字保险公司转向B2B技术服务模式。新加坡和印尼的崛起表明，东南亚正在成为保险科技基础设施创新的重要阵地，这将带动当地数字技术人才、数据中心和云计算需求增长。
• 金融科技生态演变：保险科技与金融科技进一步融合，嵌入式保险、开放保险等模式将深化东南亚数字金融服务的渗透率。保险公司与科技公司的合作模式将成为标准做法，推动更多数字合作伙伴关系。
• 数字基础设施需求上升：随着保险科技公司更多地依赖数据分析和AI，对云计算、数据存储和处理能力的需求将增加，利好区域数据中心和云服务供应商。
• 跨境数字贸易协同：嵌入式保险在电商和航运领域的应用有助于降低跨境交易风险，促进东盟跨境数字贸易发展。
• 政策与监管挑战：保险科技转型涉及数据隐私、AI治理和消费者保护等问题，东盟各国需协调监管框架，以支持创新同时管控风险。

未来观察

未来3-5年，亚太保险科技市场预计呈现以下趋势：

• 技术提供商主导：为传统保险公司提供技术、分析和基础设施的公司将继续吸引大部分资金，而纯数字保险公司的独立融资可能进一步放缓。
• 东南亚份额扩大：新加坡作为区域枢纽，印尼作为人口大国，将继续吸引保险科技投资。预计东盟地区在全球保险科技融资中的占比将从目前的约12%提升至20%以上。
• AI从试点到规模化：随着治理和信任问题逐步解决，AI将在核保、理赔、客户服务和风险管理中实现规模化部署，运营成本有望降低30%以上。
• 嵌入式保险爆发：电商、出行、旅游等场景的嵌入式保险产品将快速普及。预计到2028年，东盟嵌入式保险市场规模将突破50亿美元。
• 网络安全保险需求激增：随着网络攻击频率上升，企业将加大对网络安全保险的投入，亚太地区网络安全保费年增长率预计超过25%。
• 气候风险保险创新：极端天气事件频发将推动基于参数的保险产品（如指数保险）在农业和小微企业中的应用。
• 融资模式多元化：债务融资、IPO和战略投资将取代传统的风投主导模式，保险公司自身将作为重要的投资方参与。

总体而言，亚太保险科技正处于深度调整期，资本和创新的焦点已从“颠覆”转向“赋能”。东盟地区凭借其数字经济的活力和尚未完全开发的保险市场，有望在这一转变中扮演更重要的角色。